被中国“惯坏”的原油市场 接下来该怎么办?

作者:jizhe    来源:zzkpaotui.com    发布时间:2019-08-09 16:05    浏览量:

  在写这篇文章的时候,BP刚刚发布了《世界能源统计年鉴》2019版,《年鉴》中提到,能源需求在2018年增长2.9%,其中三分之二的增长来自中国、美国和印度三国。2018年,中国占全球能源消费量的24%和全球能源消费增长的34%。中国连续18年成为全球能源增长的最主要来源。中国成为全球第一大油气进口国。2018年,中国石油对外依存度达72%,为近五十年来最高;天然气对外依存度为43%。对能源安全风险的担忧继续上升。

  本已非常脆弱的需求前景,在贸易摩擦再度升温的情况下,油价创出了4年多来最大单日跌幅。投资者非常担心原油市场脆弱的需求前景,贸易摩擦显然离结束还很遥远。那么需求未来到底会怎样演绎?我想我们有必要认清局势的转变。

  7月18日,国际能源署将把2019年全球石油需求增长预测下调至110万桶/天,这是连续第二个月下调了对石油需求增长的预测,并且表示,如果全球经济进一步疲软,可能会再次下调这一预测。除此之外,国际能源署还预计2020年一季度石油需求将下降140万桶/日,降至9980万桶/日。而就在去年年底,国际能源署还预测2019年石油需求将增加150万桶/天。但今年6月,该机构将增长预期下调至120万桶/日,现在又降至110万桶/天。这也让连续4年全球原油需求增长超过140万桶/天的纪录中断,需求增量降幅如此明显,其中很重要的一个因素就是中国的原油需求增长开始降速。

  全球原油市场已经习惯了中国在需求端的持续贡献,想想也可以理解,近20年是一段很长的时间了,长到足以让市场适应到难以改变。数据显示,2000年以来我国原油消费足足增长了900万桶/天,相当于给全世界每年贡献了45万桶/天的增量。这个数字有多惊人呢?对比一下,在我国的原油需求开始快速增长之前的1980—2000年这个时间段,全世界原油需求平均年增长仅有77万桶/天。2000年以来,我国为全球原油市场增量的贡献度约为38%。更为惊人的是,过去的5年里平均增量进一步上升到了接近50%。2016—2018年三年间,我国每年的原油进口增量都接近或突破80万桶/天。

  而到现在需要提醒大家,中国原油需求的增速很可能要迎来降速期了。尽管2019年前6个月的进口量接近2.45亿吨,同比去年同期的2.2479亿吨增加8.8%,好像仍然是需求旺盛。但仔细推敲可以发现这个数字很可能保持不到年底,因为去年上合峰会及环保等因素导致我国原油进口呈现上半年基数低,去年下半年基数高的特点,不出意外,2019年最终的全年原油进口增速会在今年的剩余时段里逐步回落,未来几年更是会逐渐下降。实际上,截至2019年6月份,我国原油进口986万桶/天,较去年全年进口量只增长了54万桶/天,增速只有5.8%,不管是绝对增量还是增速来看都已经比过去三年下降了不少。

  一、国家战略优化能源结构,原油需求开始进入平稳期

  近年来我国经济发展已经从追求高速增长逐步转向高质量发展,能源消费也在此背景下逐步优化,对化石能源的消费比重将逐步趋稳,大力增加可再生能源以及清洁能源的消费。这也是我国经济可持续发展转型和国家能源战略安全发展需求的大势所在。

  从BP年中发布的《2019 BP世界能源展望》中也可以看出,在未来20年展望期内,我国能源消费结构将发生明显变化。其中污染最为严重的煤炭消费将被压缩,降速最为明显。原油消费未来20年内将逐渐趋稳,增速逐步下降至0。而展望期内增速明显的将是更具备清洁性的天然气消费和可再生行的新能源消费,这也将逐步向美国、欧洲为代表的发达经济体能源消费结构变化趋势靠拢。

  我国加大石油化工行业市场化改革力度,产业高质量升级,坚持总量调控,在扶大压小的基本产业发展趋势下,鼓励千万吨一体化装置,淘汰落后产能。有专家提出我国保持9亿吨的炼油产能是比较理想的情况。如果最终国家宏观调控控制炼油产能保持这个9亿吨底线,按照行业产能80%的开工率(实际是低于此)和我国原油供应结构,大约需要进口5.5亿吨原油,今年我国进口原油可能就接近或达到5亿吨,这意味着未来5—10年我国原油进口增量大约再增长5千万吨,这将大大降低进口增量,意味着我国原油需求增量将进入降档期。

  二、2015年以来的原油需求增量核心动力告一段落

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